【品种粹评|贵金属】详解贵金属短线走势

报告日期 |2024年第26周

作者 | 曹柏泉

咨询证号 |Z00019820

重点导读

贵金属价格前半周震荡，周四因中东冲突担忧及美国经济数据不佳而上涨，但周五受美国制造业与服务业PMI数据强劲影响而大幅下跌。

从技术层面来看，伦敦金银周K线收十字星，显示市场多空分歧大。

后期建议投资者关注央行购金、美联储降息或避险情绪等向上驱动因素。重点经济数据包括美国5月PCE、Q1GDP终值及消费者信心指数。

预计美联储多位官员将发表讲话，引导市场关注其货币政策和经济展望。同时周四凌晨美联储将公布年度银行压力测试结果。

操作层面来看：中长线贵金属或维持涨势，但短线市场处于震荡调整阶段，价格波动大。

沪铜

展开全文

美国6月Markit制造业PMI为51.7，创近3月新高，好于前值。

欧元区6月制造业PMI为45.6，创近6月新低，法德低于预期。

整体来看，目前美国经济相比欧洲较为强势，美元坚挺，压制铜价表现。

基本面来看，伦铜库存小幅累库至近5个半月新高，沪铜小幅去库，但库存仍较高，现货贴水，侧面反映需求偏弱，目前铜价仍处调整阶段，后续关注降息预期变化及国内基本面情况。

重点关注：周五公布的美国5月核心PCE数据，周六公布的6月中国官方制造业PMI数据。

沪铝

周五夜盘低开弱势震荡全天收跌。电解铝产能平稳，产量缓慢。

目前市场需求上受消费淡季影响，呈现担忧状态。

海内外宏观均处于真空期，对市场影响减弱，基本面供需转弱之后，铝价或维持弱势震荡局面。

投资者需重点关注宏观情况以及消费预期的拐点。

沪锌

近期行情：前期大幅度上涨后回落，基本面的情况没有较大变化。

从供应方面来看，锌矿依然偏紧，加工费的下滑，导致的冶炼企业排产减少，还将持续一段时间；

从需求方面来看，锌价回落后，下游企业采购情绪有所提振，增加了临时库存，但未见明显扩大。

市场交易重心在于宏观因素对金属价格的影响，欧美经济复苏放缓，美联储政策预期的反复，加大了波动的力度。

整体而言，行情偏震荡，等待方向的选择。

沪镍

美国数据显示美国经济增速放缓，美联储官员最近发言也多鹰派风格。

而期货价格受宏观影响较多，使得短期偏弱震荡为主。宏观氛围转冷，金属重新回到弱势，镍价一路走低。

在镍全面供应过剩的产业链逻辑下，镍价反弹有限，价格高位回落是主逻辑。

另外，目前价格接近成本底部，估值相对偏低。

同时因为受到RKAB审批额度的限制，目前印尼镍矿供应持续偏紧，新产镍矿品位也有所下滑。

但总体来看目前并没有影响到电镍的充裕供应。

近期策略展示

国金罗盘近期策略提示一览，国金罗盘是我司为VIP客户提供的日度及周度策略，策略覆盖全品种。目前正在活动中，前30名限时价100元/月。

感兴趣的朋友，可在公众号首页聊天框回复关键词“策略”。

（策略产品需满足相应风险测评等相应条件并签署交易咨询协议）

添加小助理获取更多资讯、策略和研报！