伦敦贵金属：涨跌交织，长期仍有利好

【伦敦贵金属及美元、美债市场最新动态】

伦敦现货黄金收于 2463.80 美元/盎司，现货白银收于 30.47 美元/盎司；COMEX 黄金期货收于 2466.00 美元/盎司，COMEX 白银期货收于 29.99 美元/盎司。

美元指数收于 104.19，近五个变化-0.24%；十年期美债收益率收于 4.20%，近五个变化 0.00%。

美通胀弱于预期，降息预期增强，利率观察器显示 9 月降息概率上升至近 100%，近期美元指数与美债收益率大跌，贵金属价格拉升。

但在美国与就业数据未出现大幅下跌，美联储降息持续次数存在不确定性。当前 4.1%的失业率表明美联储连续降息的迫切性不足，降息预期与不降息现实之间延续摆动特征。短期来看，金价连续上涨后，迎来较大阻力，降息次数的预期难以持续支撑金价上涨。

从长期来看，避险情绪是今年以来贵金属行情的重要驱动力，美国债务规模持续走高达到临界值，引发市场对美国债务信用风险的担忧，后市美国或将重启上调债务上限的决策，对贵金属是潜在利好。金银比处于偏高位置，从历史数据分布看，金银比高于中位数，具备较大向下修复空间，后市贵金属多头投机情绪仍存在反复。此外，全球政策不确定性指数近期快速回落，但不改重心上移的趋势，叠加全球多地政治风险的隐患，构成贵金属的潜在利多。截至 6 月末，我国央行黄金储备报 7280 万盎司，与 5 月末持平。